阿维塔3年砸400亿元研发

xinwen.mobi · 发表于 6 天前

要说新能源汽车里的“天选之子”，那阿维塔绝对能算一个。背靠长安汽车、华为、宁德时代这三大佬，那可真是含着金钥匙出生的“豪门二代”。

这哥们儿最近动作不小，准备去港交所敲钟了，号称要当“央企新能源汽车第一股”。不过，看看账本，那日子过得可不像表面那么风光。三年多工夫，累计亏损就超过了113个亿。

一、面子上挺风光：“家里有人”的底气

阿维塔的出身，别人家学不来。简单来说，它就是长安负责“攒车”造壳子，宁德时代塞进去一颗“心脏”（电池），华为则给它装上了最聪明的“大脑”（智能系统）。这组合一出来，要制造有制造，要电池有电池，要智能化有智能化，资源好到让其他新势力眼红。

从出生到现在，阿维塔就没为钱真正发过愁。上市前就搞了四轮融资，差不多搞到了190个亿。现在估值也冲到了300亿以上，口气不小，喊着2027年要卖出40万辆车，年收入奔着千亿去。

车也确实造出来几款，阿维塔11、12、07、06，从20万到70万的区间都覆盖了。销量数字看着也在涨，今年前10个月卖了10万多辆，连续8个月销量过万。营收更是像坐了火箭，今年上半年就收了122个亿，差不多是翻着倍地涨。

二、里子有点烫手：烧钱、亏损与隐忧

光鲜背后，麻烦事可一点不少。最扎眼的就是亏得太狠。从2022年到今年上半年，累计亏了113.12亿。虽然卖的车多了，营收涨了，但亏损额也水涨船高。

为啥这么能亏？钱主要花在两大块：
- 搞研发是真下血本：三年下来，研发投入加起来直奔400亿去了。光今年上半年，研发开支就涨了167%。这钱一部分是自己搞研发，另一大块是付给合作伙伴，比如上半年就给华为相关的公司付了22个亿的技术和产品费。
- 铺摊子、打招牌也花钱如流水：为了卖车，门店一家接一家地开，到今年6月底已经有589家了，销售和营销开支三年半花了超过80亿。

除了花钱猛，还有几件烦心事：
- 品牌还没那么响：有调研说，亮出牌子，认识阿维塔的人还不如认识特斯拉、小米、“蔚小理”的多。高端车的形象在大家心里还不够稳。
- 被三个“大佬”捧，有时也受制于人：快一半的采购都来自长安、宁德时代、华为这前五大供应商。好处是质量有保证，坏处是自己的议价能力可能就弱了，供应链的风险也集中。
- 安全这事儿让人捏把汗：光今年5月到10月，就发生了三起车辆起火事故。虽然官方澄清说不是电池电机的问题，但这事对口碑的打击不小，也让“玄甲安全架构”的招牌蒙了层灰。

三、未来道阻且长：豪华梦不好做

阿维塔瞄准的是高端智能电动车市场，梦想很大，但这条路竞争太惨烈了。光有“豪门”撑腰还不够，得有自己的真本事。

现在最要紧的几道坎是：
- 得赶紧造出一款“爆款”车：出了四款车，但还没出现一款能真正引爆市场、树立绝对标杆的车型。
- 得尽快让毛利率涨上去：今年上半年毛利率是10.1%，虽然转正了还在涨，但跟行业头部的15%-20%比，还是落后一截。卖车还不怎么赚钱。
- 口袋里现金开始紧张了：到今年6月底，账上现金有134.83亿，但短期要还的债有219.47亿，中间差着80多个亿的窟窿呢。资产负债率也达到了76.2%。这也是为啥急着要上市融资，想补上这个缺口，继续往前跑。

总而言之，阿维塔的故事，开头很华丽，背景很硬核。但新能源汽车这场马拉松，拼的是持久力、真功夫和对市场的精准拿捏。上市不是终点，拿到钱之后，怎么把技术优势变成盈利优势，把豪门资源变成自己的核心护城河，把高端梦扎扎实实做进消费者心里，才是真正的考试。这条路，注定不平坦。

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